Der Maschinenbau ist das Rückgrat der deutschen Wirtschaft und auch in Österreich und der Schweiz stark vertreten. Welche Kennzahlen sind typisch, welche kritisch? Ein Benchmark-Guide für die Maschinenbaubranche.
Hinweis: Die Marktdaten in diesem Artikel basieren auf Angaben des VDMA und nationaler Statistikämter. Die Benchmark-Werte sind Richtwerte zur Orientierung und variieren je nach Unternehmensgröße und Segment.
Marktüberblick
Maschinenbau in Zahlen (VDMA, Destatis 2024)
| Region |
Umsatz |
Unternehmen |
Beschäftigte |
| Deutschland |
~265 Mrd. € |
~6.700 |
~1,1 Mio. |
| Österreich |
~25 Mrd. € |
~1.200 |
~80.000 |
| Schweiz |
~30 Mrd. CHF |
~900 |
~75.000 |
Teilsegmente
| Segment |
Anteil |
Charakteristik |
| Antriebstechnik |
~15% |
Motoren, Getriebe |
| Werkzeugmaschinen |
~15% |
Drehmaschinen, Fräsen |
| Fördertechnik |
~12% |
Logistik, Handling |
| Verpackungsmaschinen |
~10% |
Konsumgüter-nah |
| Textilmaschinen |
~5% |
Spezialisiert |
| Sonstiger |
~43% |
Sehr divers |
Benchmark-Kennzahlen
| Unternehmensgröße |
Schwach |
Durchschnitt |
Gut |
| Klein (<50 Mio. €) |
<20% |
25-35% |
>40% |
| Mittel (50-250 Mio. €) |
<25% |
30-40% |
>45% |
| Groß (>250 Mio. €) |
<30% |
35-45% |
>50% |
Branchenbesonderheit: Maschinenbau ist kapitalintensiv (Maschinen, Vorräte), aber traditionell solide finanziert.
Umsatzrendite (ROS)
| Segment |
Schwach |
Durchschnitt |
Gut |
| Serienmaschinen |
<2% |
4-6% |
>8% |
| Sondermaschinen |
<3% |
5-8% |
>10% |
| Anlagenbau |
<2% |
4-6% |
>8% |
| After-Sales/Service |
<5% |
10-15% |
>20% |
Wichtig: After-Sales ist oft der Margen-Treiber.
Liquidität III (Current Ratio)
| Bewertung |
Wert |
| Kritisch |
<1,0 |
| Schwach |
1,0-1,3 |
| Ausreichend |
1,3-1,6 |
| Gut |
1,6-2,0 |
| Sehr gut |
>2,0 |
EBITDA-Marge
| Segment |
Schwach |
Durchschnitt |
Gut |
| Standard |
<6% |
8-12% |
>14% |
| Premium/Nische |
<8% |
12-16% |
>18% |
Spezifische Maschinenbau-Kennzahlen
Auftragseingang / Book-to-Bill
| Wert |
Bedeutung |
| <0,9 |
Schrumpfung, Nachfrage sinkt |
| 0,9-1,0 |
Stagnation |
| 1,0-1,1 |
Gesundes Wachstum |
| >1,1 |
Starkes Wachstum (Kapazitäten prüfen) |
Auftragsbestand (in Monaten)
| Monate |
Bewertung |
| <3 |
Kritisch, Unterauslastung droht |
| 3-6 |
Angespannt |
| 6-9 |
Gesund |
| 9-12 |
Sehr gut |
| >12 |
Hervorragend (aber Lieferzeiten beachten) |
Exportquote
| Quote |
Typisch für |
| <20% |
Regional, Nische |
| 20-50% |
National orientiert |
| 50-70% |
Exportorientiert |
| >70% |
Global Player |
DACH-Durchschnitt: ~65% (Deutschland), ~50% (Österreich), ~75% (Schweiz)
Service-Anteil am Umsatz
| Anteil |
Bewertung |
| <10% |
Entwicklungspotenzial |
| 10-20% |
Durchschnittlich |
| 20-30% |
Gut |
| >30% |
Excellent (stabile Einnahmen) |
F&E-Quote
| Quote (% vom Umsatz) |
Bewertung |
| <3% |
Gering |
| 3-5% |
Durchschnitt |
| 5-8% |
Innovativ |
| >8% |
Sehr innovativ (Nische/High-Tech) |
Kostenstruktur
Typische Kostenaufteilung
| Position |
Anteil |
| Material |
40-50% |
| Personal |
25-35% |
| Sonstiges |
10-15% |
| Abschreibungen |
3-6% |
| EBIT |
5-10% |
Personalaufwandsquote nach Segment
| Segment |
Niedrig |
Typisch |
Hoch |
| Serienmaschinenbau |
20-25% |
28-35% |
>40% |
| Sondermaschinenbau |
30-35% |
38-45% |
>50% |
| Anlagenbau |
15-20% |
22-30% |
>35% |
Materialquote
| Segment |
Niedrig |
Typisch |
Hoch |
| Serienmaschinenbau |
45-50% |
50-55% |
>60% |
| Sondermaschinenbau |
35-40% |
42-48% |
>55% |
| Anlagenbau |
50-55% |
55-65% |
>70% |
Working Capital im Maschinenbau
Typische Kennzahlen
| Kennzahl |
Typisch |
Bemerkung |
| DSO (Forderungen) |
50-70 Tage |
Nach Abnahme oft länger |
| DIO (Vorräte) |
90-150 Tage |
Lange Produktionszeiten |
| DPO (Verbindlichkeiten) |
40-60 Tage |
Standard |
| Cash Conversion Cycle |
100-150 Tage |
Kapitalintensiv |
Besonderheit: Anzahlungen
Im Maschinenbau üblich:
- 30% Anzahlung bei Auftrag
- 30% bei Lieferung
- 30% bei Abnahme
- 10% Einbehalt
Bilanz-Auswirkung:
- Erhaltene Anzahlungen als Verbindlichkeit
- Reduzieren das gebundene Kapital
- Wichtig für Liquidität
Risikofaktoren
Zyklizität
Der Maschinenbau ist stark konjunkturabhängig:
- Früher Indikator für Wirtschaftsabschwung
- Auftragseingang reagiert schnell
- Umsatz folgt mit Verzögerung (Auftragsbestand)
Historische Schwankungen:
- 2009: Umsatz -23%
- 2020: Umsatz -12%
- 2022: Umsatz +9%
Strukturelle Herausforderungen
| Risiko |
Auswirkung |
| China-Konkurrenz |
Preisdruck im Standard-Segment |
| Digitalisierung |
Investitionsbedarf |
| Fachkräftemangel |
Wachstumsbremse |
| Energiekosten |
Margendruck |
| Lieferketten |
Verfügbarkeit, Preise |
| Signal |
Interpretation |
| Auftragseingang <0,8 |
Nachfrage bricht ein |
| Auftragsbestand <3 Monate |
Kurzfristige Unterauslastung |
| Materialquote steigt stark |
Preisdruck oder Ineffizienz |
| Service-Umsatz sinkt |
Installierte Basis schrumpft |
| F&E-Quote unter 2% |
Innovationsstopp |
Yellow Flags
| Signal |
Beobachten |
| Exportquote steigt zu schnell |
Währungsrisiko, Abhängigkeit |
| Einzelauftrag >30% Umsatz |
Klumpenrisiko |
| Book-to-Bill dauerhaft >1,2 |
Lieferprobleme möglich |
Was zusätzlich prüfen?
Technologie:
- Patentportfolio
- Produktalter (Lifecycle)
- Digitalisierungsgrad
Kunden:
- Branchenabhängigkeit (Automotive!)
- Kundenkonzentration
- Geografische Verteilung
Produktion:
- Fertigungstiefe
- Automatisierungsgrad
- Kapazitätsauslastung
After-Sales:
- Installierte Basis
- Service-Verträge
- Ersatzteil-Marge
Bewertung von Maschinenbauunternehmen
Multiplikatoren
| Typ |
EV/EBITDA |
EV/Umsatz |
| Standard/Commodity |
5-7x |
0,5-0,8x |
| Spezialisiert |
7-9x |
0,8-1,2x |
| Premium/Nische |
9-12x |
1,0-1,5x |
| Marktführer/Global |
10-14x |
1,2-2,0x |
Wertfaktoren
| Faktor |
Wirkung |
| Hoher Service-Anteil |
++ |
| Starkes Patent-Portfolio |
+ |
| Diversifizierte Kundenbasis |
+ |
| Abhängigkeit von Automotive |
- |
| Geringe Internationalisierung |
- |
| Hohe Zyklizität |
- |
Regionale Besonderheiten
Deutschland
- Größter Maschinenbaustandort der Welt
- VDMA als starker Verband
- Hidden Champions
- Starke Konzentration in Baden-Württemberg, Bayern, NRW
Österreich
- Stark in Sondermaschinenbau
- Zulieferer für deutsche Industrie
- Kleinere, spezialisierte Player
Schweiz
- Höchste Wertschöpfung pro Mitarbeiter
- Premium-Segment
- Stark in Präzision und Qualität
- Uhren-/Medtech-nahe Maschinen
Fazit
Der Maschinenbau ist eine zyklische, aber grundsätzlich solide Branche mit starker Position im DACH-Raum. Die Kennzahlen unterscheiden sich stark nach Segment – Sondermaschinenbauer haben andere Benchmarks als Serienanbieter.
Für die Analyse wichtig:
1. Segment richtig einordnen
2. Zyklusposition berücksichtigen
3. Auftragseingang als Frühindikator nutzen
4. Service-Anteil als Stabilitätsfaktor bewerten
5. Abhängigkeiten (Automotive, Export) prüfen
Die Transformation durch Digitalisierung und neue Antriebe wird die Branche stark verändern – wer investiert, hat Zukunft; wer stagniert, wird es schwer haben.
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