Die Versicherungsbranche ist einer der größten Wirtschaftszweige der DACH-Region. Mit Digitalisierung, neuen Wettbewerbern und veränderten Kundenerwartungen steht sie vor tiefgreifenden Veränderungen.
Hinweis: Die Marktdaten in diesem Artikel basieren auf Angaben des GDV (Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft) und nationaler Aufsichtsbehörden. Die Zahlen dienen der Orientierung.
Marktüberblick
Wirtschaftliche Bedeutung (GDV, BaFin 2024)
| Land |
Prämienvolumen |
Beschäftigte |
BIP-Anteil |
| Deutschland |
~230 Mrd. EUR |
~500.000 |
~6% |
| Österreich |
~20 Mrd. EUR |
~30.000 |
~5% |
| Schweiz |
~60 Mrd. CHF |
~50.000 |
~8% |
Marktsegmente
┌─────────────────────────────────────────────┐
│ Versicherungsbranche │
├─────────────────────────────────────────────┤
│ Leben │ Schaden/Unfall │ Kranken│
│ - Kapital-LV │ - Kfz │ - PKV │
│ - Risiko-LV │ - Haftpflicht │ - Zusatz│
│ - Rente │ - Sach │ - Pflege│
│ - bAV │ - Rechtsschutz │ │
├─────────────────────────────────────────────┤
│ Privatkunden │ Gewerbe │ Industrie│
│ - Retail │ - KMU │ - Corporate│
│ - Affluent │ - Freiberufler │ - Specialty│
└─────────────────────────────────────────────┘
Marktteilnehmer
Deutschland - Top 10
| Rang |
Unternehmen |
Prämien (Mrd. EUR) |
Segment |
| 1 |
Allianz |
~45 |
Vollsortimenter |
| 2 |
Munich Re (ERGO) |
~20 |
Vollsortimenter |
| 3 |
Generali Deutschland |
~15 |
Vollsortimenter |
| 4 |
R+V |
~15 |
Genossenschaftlich |
| 5 |
Debeka |
~12 |
Kranken, Leben |
| 6 |
AXA |
~11 |
Vollsortimenter |
| 7 |
Zurich |
~10 |
Vollsortimenter |
| 8 |
HUK-Coburg |
~9 |
Direktversicherer |
| 9 |
Signal Iduna |
~8 |
Vollsortimenter |
| 10 |
Continentale |
~6 |
Leben, Kranken |
Österreich
| Unternehmen |
Marktanteil |
| Vienna Insurance Group |
~25% |
| UNIQA |
~20% |
| Generali |
~15% |
| Allianz |
~10% |
| Grazer Wechselseitige |
~8% |
Schweiz
| Unternehmen |
Marktanteil |
| Swiss Life |
~15% |
| Zurich |
~12% |
| Swiss Re |
~10% |
| AXA |
~10% |
| Helvetia |
~8% |
| Baloise |
~7% |
InsurTechs
| Kategorie |
Beispiele |
| Vollversicherer |
Wefox, Element |
| Vergleich/Vermittlung |
Check24, Clark |
| B2B Software |
Instanda, Omni:us |
| Embedded Insurance |
hepster, Coya |
Geschäftsmodelle
Vertriebswege
| Kanal |
Marktanteil DE |
Trend |
| Ausschließlichkeit |
~35% |
↓ |
| Makler |
~30% |
→ |
| Banken |
~15% |
→ |
| Direkt |
~15% |
↑ |
| Digital/InsurTech |
~5% |
↑↑ |
Wertschöpfungskette
┌────────────────────────────────────────────────────┐
│ Produktentwicklung │
│ (Aktuariat, Pricing, Recht) │
├────────────────────────────────────────────────────┤
│ Vertrieb │
│ (Außendienst, Makler, Digital, Bank) │
├────────────────────────────────────────────────────┤
│ Underwriting │
│ (Risikoprüfung, Annahme) │
├────────────────────────────────────────────────────┤
│ Bestandsverwaltung │
│ (Policierung, Service, Änderungen) │
├────────────────────────────────────────────────────┤
│ Schadenbearbeitung │
│ (Meldung, Prüfung, Regulierung) │
├────────────────────────────────────────────────────┤
│ Kapitalanlage │
│ (Asset Management) │
└────────────────────────────────────────────────────┘
Rückversicherung
| Unternehmen |
Prämien |
Marktanteil global |
| Munich Re |
~55 Mrd. EUR |
~15% |
| Swiss Re |
~40 Mrd. CHF |
~12% |
| Hannover Re |
~30 Mrd. EUR |
~8% |
Finanzkennzahlen
Typische Kennzahlen
| Kennzahl |
Zielwert |
Beschreibung |
| Combined Ratio |
<100% |
Schaden + Kosten / Prämien |
| Solvency II Quote |
>150% |
Kapitalausstattung |
| ROE |
10-15% |
Eigenkapitalrendite |
| Kosten-Quote |
20-30% |
Verwaltungskosten/Prämien |
Eine detaillierte Bilanzanalyse und die Prüfung auf Red Flags sind bei der Bewertung von Versicherungsunternehmen unerlässlich.
Combined Ratio nach Sparte
| Sparte |
Typische CR |
Volatilität |
| Leben |
95-100% |
Niedrig |
| Kranken |
98-102% |
Niedrig |
| Kfz |
95-105% |
Mittel |
| Sach (Gewerbe) |
90-100% |
Mittel |
| Industrie |
85-110% |
Hoch |
Kapitalanlagen
| Anlageklasse |
Anteil |
Rendite (typisch) |
| Staatsanleihen |
35-45% |
2-3% |
| Unternehmensanleihen |
20-30% |
3-4% |
| Aktien |
5-15% |
6-8% |
| Immobilien |
5-10% |
3-5% |
| Alternative Anlagen |
5-10% |
5-8% |
Digitalisierungsbereiche
| Bereich |
Status |
Potenzial |
| Vertrieb/Online |
Fortgeschritten |
Hoch |
| Schadenbearbeitung |
Im Aufbau |
Sehr hoch |
| Underwriting |
Im Aufbau |
Hoch |
| Kundenservice |
Fortgeschritten |
Mittel |
| Backoffice |
Beginnend |
Hoch |
Technologie-Trends
| Trend |
Anwendung |
| KI/Machine Learning |
Underwriting, Fraud Detection |
| IoT/Telematik |
Kfz, Gesundheit, Smart Home |
| Blockchain |
Rückversicherung, Claims |
| Cloud |
Infrastruktur-Modernisierung |
| APIs |
Plattform-Ökosysteme |
InsurTech-Herausforderung
| Disruption |
Beispiel |
| Vertrieb |
Check24, Clark |
| Produktinnovation |
On-Demand-Versicherungen |
| Kundenerlebnis |
App-basierte Versicherer |
| Embedded Insurance |
Integration in andere Produkte |
Regulatorisches Umfeld
Aufsichtsbehörden
| Land |
Behörde |
| Deutschland |
BaFin |
| Österreich |
FMA |
| Schweiz |
FINMA |
| EU |
EIOPA |
Wichtige Regulierungen
| Regulierung |
Inhalt |
| Solvency II |
Kapitalanforderungen |
| IDD |
Vertriebsregulierung |
| DSGVO |
Datenschutz |
| MiFID II |
Anlageberatung (Leben) |
| DORA |
IT-Resilienz |
Compliance-Kosten
| Bereich |
Anteil Kosten |
| Kapitalausstattung |
Sehr hoch |
| Reporting |
Hoch |
| IT-Sicherheit |
Steigend |
| Vertriebscompliance |
Mittel |
Markttrends
Strukturelle Entwicklungen
| Trend |
Auswirkung |
| Niedrigzins |
Druck auf Leben-Produkte |
| Demografie |
Pflege, Altersvorsorge |
| Klimawandel |
Schadenlasten steigen |
| Cyber-Risiken |
Neue Produkte |
| Sharing Economy |
Neue Risiken |
Konsolidierung
| Treiber |
Beispiel |
| Kostensynergien |
Fusionen |
| Digitalisierungskosten |
Zusammenschlüsse |
| Solvency II |
Kapitalstärke |
| Run-off-Geschäft |
Bestandsübertragungen |
Herausforderungen
Strategische Herausforderungen
| Herausforderung |
Impact |
| Legacy IT |
Hohe Modernisierungskosten |
| Vertriebskosten |
Margendruck |
| Neue Wettbewerber |
InsurTechs, Big Tech |
| Kundenerwartungen |
Digital, personalisiert |
| Talente |
IT, Data Science |
Operative Herausforderungen
| Bereich |
Problem |
| Kernversicherungssysteme |
20-30 Jahre alt |
| Datenqualität |
Silos, Inkonsistenz |
| Prozesseffizienz |
Manuelle Schritte |
| Time-to-Market |
Lange Produktentwicklung |
Chancen für B2B
Vertriebsansätze
| Zielgruppe |
Themen |
| Versicherer |
Digitalisierung, Effizienz |
| Vermittler |
Tools, Automatisierung |
| Corporates |
Risikomanagement, bAV |
| InsurTechs |
Skalierung, Compliance |
Relevante Lösungen
| Segment |
Bedarf |
| Kernsysteme |
Policy Admin, Claims |
| Vertrieb |
CRM, Vermittler-Portale |
| Analytics |
Pricing, Fraud, UW |
| Cloud |
Infrastruktur-Migration |
| Compliance |
Regulatory Reporting |
Budget-Schwerpunkte
| Investitionsbereich |
Priorität |
| Digitaler Vertrieb |
Sehr hoch |
| Kernmodernisierung |
Hoch |
| Daten & Analytics |
Hoch |
| Kundenservice |
Mittel |
| Compliance |
Pflicht |
Zukunftsszenarien
Entwicklungsrichtungen
| Szenario |
Beschreibung |
| Plattform-Ökosysteme |
Versicherer als Teil von Plattformen |
| Embedded Insurance |
Versicherung im Produkt integriert |
| Prevention |
Von Schadenkompensation zu Prävention |
| Personalisierung |
Individuelles Pricing, Produkte |
| Automation |
End-to-End ohne manuellen Eingriff |
Wer gewinnt?
| Erfolgsfaktor |
Warum |
| Kundenzugang |
Direkte Beziehung |
| Daten |
Besseres Underwriting |
| Effizienz |
Niedrigere Combined Ratio |
| Agilität |
Schnellere Innovation |
| Kapital |
Solvency, Investitionen |
Fazit
Die DACH-Versicherungsbranche:
- Etabliert: Großer, reifer Markt
- Reguliert: Hohe Compliance-Anforderungen
- Im Wandel: Digitalisierung, neue Wettbewerber
- Kapitalintensiv: Solvency II bindet Mittel
- Kundengetrieben: Erwartungen steigen
Wer Lösungen für Digitalisierung, Effizienz oder neue Geschäftsmodelle bietet, findet in der Versicherungsbranche investitionsbereite Kunden.
Versicherungsunternehmen analysieren: Firmium liefert Finanzdaten und Unternehmensstrukturen der Branche.